FONDAMENTAUX · 12 MIN · 4 CHAPITRES
Rendement : mesurer ce que tu gagnes vraiment
Rendement simple, annualisé, réel : les trois chiffres à savoir calculer avant de comparer deux placements.
CHAPITRE 1
Le rendement simple
Le rendement mesure ce qu’un placement t’a rapporté par rapport à ce que tu as mis au départ. C’est un pourcentage, ce qui permet de comparer un placement de 100 € et un placement de 100 000 €.
À RETENIRRendement = (valeur finale − valeur initiale + revenus perçus) / valeur initiale
EXEMPLE CHIFFRÉ · UNE ACTION AVEC DIVIDENDE
- Tu achètes une action 50 €.
- Un an plus tard, elle vaut 54 € et t’a versé 1,50 € de dividende.
- Rendement = (54 − 50 + 1,50) / 50 = 11 %.
- Sans compter le dividende, tu n’aurais vu que 8 %.
On parle de rendement total quand on inclut les revenus (dividendes, coupons, loyers). C’est le seul qui permet de comparer honnêtement une action qui distribue et une qui ne distribue pas.
CHAPITRE 2
Annualiser pour comparer
Un rendement de 30 % ne veut rien dire tant qu’on ne sait pas sur combien de temps il a été obtenu. Pour comparer, on le ramène à un rendement annuel moyen composé (souvent appelé CAGR).
À RETENIRRendement annualisé = (valeur finale / valeur initiale)^(1 / nombre d’années) − 1
EXEMPLE CHIFFRÉ · CINQ ANS DE PLACEMENT
- 10 000 € deviennent 16 105 € en 5 ans.
- (16 105 / 10 000)^(1/5) − 1 = 10 % par an.
- Le gain total est de 61 %, mais c’est bien 10 % par an grâce aux intérêts composés.
ATTENTIONUne moyenne arithmétique trompe : +50 % puis −50 % donne une « moyenne » de 0 %, alors que 100 € deviennent 150 € puis 75 €. Tu as perdu 25 %.
CHAPITRE 3
Nominal ou réel : l’effet de l’inflation
Le rendement nominal est celui affiché. Le rendement réel retire l’inflation : il mesure ce que ton argent te permet réellement d’acheter en plus.
À RETENIRRendement réel = (1 + rendement nominal) / (1 + inflation) − 1, soit à peu près rendement nominal − inflation.
EXEMPLE CHIFFRÉ · UN LIVRET FACE À L’INFLATION
- Placement à 5 % avec une inflation de 2 % : (1,05 / 1,02) − 1 ≈ 2,9 % de rendement réel.
- Placement à 3 % avec une inflation de 4 % : rendement réel ≈ −1 %. Ton solde monte, ton pouvoir d’achat baisse.
CHAPITRE 4
Frais et fiscalité : le rendement qui te reste
Ce qui compte, c’est le rendement net : après frais de gestion, frais de courtage et impôts. Un écart de frais qui paraît minuscule devient énorme avec le temps, parce qu’il se compose lui aussi.
EXEMPLE CHIFFRÉ · 0,8 % DE FRAIS SUR 30 ANS
- 10 000 € à 7 % par an pendant 30 ans ≈ 76 100 €.
- Les mêmes 10 000 € à 6,2 % (7 % − 0,8 % de frais) ≈ 60 800 €.
- Écart : environ 15 300 €, soit 1,5 fois la mise de départ.
En France, les plus-values et revenus d’un compte-titres sont en principe soumis au prélèvement forfaitaire unique (« flat tax » : 31,4 % prélèvements sociaux compris en 2026, contre 30 % auparavant — vérifie le taux en vigueur). Le PEA et l’assurance-vie permettent d’alléger cette fiscalité après quelques années de détention.
VÉRIFICATION · 5 QUESTIONS
As-tu bien compris ?
Quelques questions sur cette leçon, avec l’explication de chaque réponse.
L’ESSENTIEL
- Compare toujours des rendements totaux, annualisés et nets de frais.
- Les intérêts composés jouent dans les deux sens : sur tes gains comme sur tes frais.
- Un rendement nominal positif peut cacher une perte de pouvoir d’achat.